本週有不少值得討論之話題，先談央行議息。美國聯儲局一如市場預期維持息率不變，「鮑老」於會後釋出9月會議或會減息之看法，與市場預期相若，不過市場最關心其實是「無路捉」之日本央行，最終宣布進行年內第二度加息，並將縮減每月買債規模。日央行宣布有關決定時，日圓匯價及日股即出現大幅波動，其後日圓匯價亦大幅反彈，短期內仍需留意日圓「拆倉」之風險。

另一焦點就是一眾大型科技股季績，執筆之時微軟、AMD及Meta等已先後公布成績表。微軟業績不差，但雲端運算服務Azure增速不及預期；AMD業績對板，並上調MI300X芯片之收入指引。Meta業績表現則相當「省鏡」，不過筆者更為關注其行政總裁朱克伯格本週與Nvidia創辦人黃仁勳出席SIGGRAPH2024大會上大談AI末來發展之一席話。在對話中朱克伯克其中一個遠景就是AI不再是一問一答形式，而是創建一個AI版本的自己，作為可以互動之代理及助手。這同樣是不少科企希望達到之目標，惟大前題是須投入大量資源以加快研發進度。

不過，或計投資者對AI投資仍未帶來可觀回報而感到失望或不耐煩，觸發近日科技股一度出現深度調整(不過筆者認為較大可能性是與日圓拆倉有關)；但筆者認為AI當前仍只處於早期發展階段而已，另外現時科企的情況亦猶如「軍備競賽」─誰能於AI應用率先出現突破，誰便能成為行業領導者甚至誇張一點─改變世界。所以大家不難發現在已公布季績之科企中，全數均已表明未來將會加大AI研發，態度亦相當明確；或者就正如Alphabet所指，「AI投資不足之風險遠大於過度投資風險」。這亦更加堅定筆者看好人功智能相關行業之信心。只是過去兩週股價波幅亦相當驚人，故亦須切記量力而為，不要被勝利衝昏頭腦。

最後就是港股方面。恒指七月未能「翻身」，昨日8月開局亦缺乏方向，始終現時中港股市相關系數高，滬深兩市走勢未見起色以及投資氣氛審慎對港股難免有一定影響力；另外本地亦即將踏入企績高峰期，投資者亦未敢輕言出手，相信恒指短期要重上250天線(約17,400點)水平恐怕不易；加上中東地緣政局以及中美關系等因素，投資者亦只宜小心行事矣！

筆者持有Nvidia股份