本週有不少值得討論之話題,先談央行議息。美國聯儲局一如市場預期維持息率不變,「鮑老」於會後釋出9月會議或會減息之看法,與市場預期相若,不過市場最關心其實是「無路捉」之日本央行,最終宣布進行年內第二度加息,並將縮減每月買債規模。日央行宣布有關決定時,日圓匯價及日股即出現大幅波動,其後日圓匯價亦大幅反彈,短期內仍需留意日圓「拆倉」之風險。
另一焦點就是一眾大型科技股季績,執筆之時微軟、AMD及Meta等已先後公布成績表。微軟業績不差,但雲端運算服務Azure增速不及預期;AMD業績對板,並上調MI300X芯片之收入指引。Meta業績表現則相當「省鏡」,不過筆者更為關注其行政總裁朱克伯格本週與Nvidia創辦人黃仁勳出席SIGGRAPH2024大會上大談AI末來發展之一席話。在對話中朱克伯克其中一個遠景就是AI不再是一問一答形式,而是創建一個AI版本的自己,作為可以互動之代理及助手。這同樣是不少科企希望達到之目標,惟大前題是須投入大量資源以加快研發進度。
不過,或計投資者對AI投資仍未帶來可觀回報而感到失望或不耐煩,觸發近日科技股一度出現深度調整(不過筆者認為較大可能性是與日圓拆倉有關);但筆者認為AI當前仍只處於早期發展階段而已,另外現時科企的情況亦猶如「軍備競賽」─誰能於AI應用率先出現突破,誰便能成為行業領導者甚至誇張一點─改變世界。所以大家不難發現在已公布季績之科企中,全數均已表明未來將會加大AI研發,態度亦相當明確;或者就正如Alphabet所指,「AI投資不足之風險遠大於過度投資風險」。這亦更加堅定筆者看好人功智能相關行業之信心。只是過去兩週股價波幅亦相當驚人,故亦須切記量力而為,不要被勝利衝昏頭腦。
最後就是港股方面。恒指七月未能「翻身」,昨日8月開局亦缺乏方向,始終現時中港股市相關系數高,滬深兩市走勢未見起色以及投資氣氛審慎對港股難免有一定影響力;另外本地亦即將踏入企績高峰期,投資者亦未敢輕言出手,相信恒指短期要重上250天線(約17,400點)水平恐怕不易;加上中東地緣政局以及中美關系等因素,投資者亦只宜小心行事矣!
筆者持有Nvidia股份